مارك زوكربيرج يراهن على قوة الحوسبة لمنافسة أمازون ومايكروسوفت.. ماذا يعني ذلك لسهم ميتا (META)؟

أمضى مارك زوكربيرج، الرئيس التنفيذي لشركة "ميتا بلاتفورمز"، الجزء الأكبر من العامين الماضيين وهو يُقنع المستثمرين بأن امتلاك طاقة حوسبة فائضة أفضل بكثير من العجز عنها. واليوم، يبدو أن هذا الرهان يتحول رسمياً إلى خطة عمل تجارية حقيقية وواعدة.

مارك زوكربيرج يراهن على قوة الحوسبة لمنافسة أمازون ومايكروسوفت.. ماذا يعني ذلك لسهم ميتا (META)؟

أمضى مارك زوكربيرج، الرئيس التنفيذي لشركة "ميتا بلاتفورمز"، الجزء الأكبر من العامين الماضيين وهو يُقنع المستثمرين بأن امتلاك طاقة حوسبة فائضة أفضل بكثير من العجز عنها. واليوم، يبدو أن هذا الرهان يتحول رسمياً إلى خطة عمل تجارية حقيقية وواعدة.

ووفقاً لتقرير حديث نشرته وكالة "بلومبرغ"، تعكف شركة ميتا (Meta) حالياً وبسرية تامة على تأسيس قطاع خاص بالحوسبة السحابية. وتستهدف الشركة من خلال هذا القطاع بيع طاقة الحوسبة الفائضة المخصصة للذكاء الاصطناعي، وإتاحة الوصول إلى نماذجها الذكية للشركات الخارجية.

وفي حال المضي قدماً في هذه الخطوة، ستدخل "ميتا" في منافسة شرسة ومباشرة مع عمالقة التقنية: أمازون ويب سيرفيسز (AWS)، مايكروسوفت أزور (Azure)، وجوجل كلاود (Google Cloud)؛ وهي ثلاث شركات أنفقت عقوداً ومئات المليارات من الدولارات لبناء البنية التحتية التي تطمح "ميتا" لاختراق أسواقها في عام 2026.

طموحات "ميتا السحابية" تتشكل في الأسواق

بحسب مصادر "بلومبرغ"، تدرس شركة ميتا حالياً خيارين استراتيجيين لإطلاق الخدمة:

الخيار الأول: السماح للمطورين الخارجيين بالدفع مقابل استخدام نماذج الذكاء الاصطناعي المستضافة على خوادم ميتا الخاصة، بما في ذلك نماذجها الجديدة (Muse Spark)، وهو نموذج مشابه لآلية عمل خدمة "بيدروك" (Bedrock) من أمازون.
الخيار الثاني: بيع إمكانية الوصول المباشر إلى طاقة وحجم الحوسبة الخام نفسها، وهو النموذج الذي تعتمد عليه الشركات المتخصصة الأصغر مثل كور ويف (CoreWeave).

وتشير التقارير إلى أن هذا المشروع يُدار داخلياً تحت برنامج سري يحمل اسم (Meta Compute)، بقيادة رئيس البنية التحتية سانتوش جاناردهان، ومدير مختبرات ميتا للذكاء الاصطناعي الفائق دانييل غروس، ورئيسة شركة ميتا دينا باول ماكورميك.

تفاعل الأسواق: تفاعل سهم ميتا (META) إيجابياً مع هذه الأنباء ليقفز بنسبة تقارب 9%، وإن كان لا يزال يتداول بأقل من 23% من أعلى مستوياته التاريخية.

لماذا تمتلك "ميتا" طاقة حوسبة فائضة؟

قادت "ميتا" حملة إنفاق ضخمة لبناء مراكز البيانات، وشراء رقائق أشباه الموصلات، وتأمين عقود الطاقة، وكل ذلك في خدمة ما يصفه زوكربيرج بـ "الذكاء الاصطناعي الفائق الشخصي".

وخلال مكالمة أرباح الربع الأول للشركة، رفعت "ميتا" توقعاتها للإنفاق الرأسمالي السنوي إلى ما بين 125 مليار و145 مليار دولار، مقارنة بنطاقها السابق الذي كان يتراوح بين 115 مليار و135 مليار دولار. وأرجعت الشركة هذه الزيادة إلى ارتفاع تكاليف المكونات (خاصة أسعار الذاكرة) وأعمال مراكز البيانات الإضافية لدعم القدرة الاستيعابية المستقبلية.

كما كشفت عملاق وسائل التواصل الاجتماعي أن عقود السحابة الجديدة واتفاقيات شراء البنية التحتية أضافت 107 مليارات دولار إلى التزاماتها التعاقدية في هذا الربع وحده.

وكان زوكربيرج قد ألمح لعدة أشهر إلى أن خيار بيع الحوسبة الفائضة مطروح على الطاولة، مؤكداً أن الشركات تتواصل بانتظام مع "ميتا" لطلب شراء طاقة الحوسبة بأسعار مميزة أو لإنشاء خدمات واجهة برمجة التطبيقات (API) مشابهة لما تقدمه (OpenAI) و(Anthropic).

استراتيجية ماسك تُلهم زوكربيرج

أوضح زوكربيرج أن ميتا تمهلت سابقاً رغبةً منها في استغلال هذه القدرات داخلياً، لكن الباب يظل مفتوحاً إذا تبين أن البنية التحتية تتجاوز احتياجاتها.

يُذكر أن شركة xAI المملوكة لإيلون ماسك قد بدأت بالفعل في تأجير طاقة الحوسبة من مركز بياناتها في ممفيس لصالح "أنثروبيك" وجوجل؛ وهي استراتيجية تتوقع وحدة أبحاث "بلومبرغ إنتليجنس" أن تحقق عوائد تتجاوز 50 مليار دولار لشركة xAI بحسب مؤشرات عام 2028. ويبدو أن ميتا تسعى لتحقيق مكاسب مماثلة، مستندة إلى مبدأ "ابنِ الآن، وحقّق الأرباح لاحقاً".

مواجهة مباشرة مع عمالقة الحوسبة السحابية

لمعان المفارقة هنا يكمن في أن "ميتا" كانت لسنوات واحدة من أكبر عملاء الشركات التي قد تنافسها قريباً؛ حيث أبرمت صفقات حوسبة ضخمة مع "كور ويف"، وجوجل، وأوراكل (Oracle) لمواكبة طموحاتها في مجال الذكاء الاصطناعي.

لذا، فإن التحول نحو بيع السعة التخزينية والحوسبية سيمثل تغييراً جذرياً في فلسفة ميتا التشغيلية. ورغم أن عمالقة مثل أمازون ومايكروسوفت يمتلكون شبكات مبيعات وخبرات تمتد لعقدين، إلا أن الحجم الهائل لبنية ميتا التحتية ونماذجها المتطورة يمنحها نقطة انطلاق قوية لا يملكها منافسون آخرون.

سيوفر هذا النشاط السحابي الجديد لـ "ميتا" طوق نجاة لتحويل الإنفاق الهائل على مراكز البيانات إلى إيرادات تدعم الميزانية، بدلاً من بقائها كمجرد تكاليف مستمرة أثارت قلق المساهمين طوال العام الماضي.

هل سهم ميتا (META) مقوم بأقل من قيمته الحقيقية حالياً؟

تشير توقعات المحللين الماليين الذين يتابعون حركة سهم META إلى آفاق نمو واعدة على المدى الطويل، حيث يُتوقع أن ترتفع إجمالي إيرادات الشركة من 201 مليار دولار في عام 2025 لتصل إلى 473 مليار دولار بحلول عام 2030. وخلال الفترة نفسها، يُتوقع أن تتسع ربحية السهم المعدلة (EPS) من 29.68 دولار إلى 57.22 دولار للسهم.

وإذا تم تسعير سهم ميتا عند 20 ضعف الأرباح المستحبة (وهو ما يقل عن متوسطه التاريخي لـ 10 سنوات البالغ 23.6 ضعفاً)، فقد يحقق السهم عوائد للمستثمرين تصل إلى 90% في غضون السنوات الأربع القادمة.

أما على صعيد توصيات خبراء وول ستريت، فمن بين 53 محللاً يغطون سهم META حالياً: