ما هي أهم العقود المستقبلية؟

فهرس المحتوى

تعد العقود المستقبلية من أبرز الأدوات المالية في الأسواق العالمية إذ تتيح للمستثمرين والشركات إدارة مخاطر تقلبات الأسعار أو الاستفادة من تحركات الأسواق، ويكون ذلك من خلال الاتفاق على شراء أو بيع أصل معين في تاريخ مستقبلي وبسعر محدد مسبقًا، وتشمل هذه العقود مجموعة واسعة من الأصول مثل؛ مؤشرات الأسهم، والسلع كالنفط والذهب والفضة، والعملات، والعملات الرقمية، مما يجعلها عنصرًا أساسيًا في استراتيجيات الاستثمار وإدارة المخاطر.

ما هي أهم العقود المستقبلية؟

تعد العقود المستقبلية من أبرز الأدوات المالية في الأسواق العالمية إذ تتيح للمستثمرين والشركات إدارة مخاطر تقلبات الأسعار أو الاستفادة من تحركات الأسواق، ويكون ذلك من خلال الاتفاق على شراء أو بيع أصل معين في تاريخ مستقبلي وبسعر محدد مسبقًا، وتشمل هذه العقود مجموعة واسعة من الأصول مثل؛ مؤشرات الأسهم، والسلع كالنفط والذهب والفضة، والعملات، والعملات الرقمية، مما يجعلها عنصرًا أساسيًا في استراتيجيات الاستثمار وإدارة المخاطر.

وفي هذا المقال من أكاديمية أسرار سوق الأسهم سوف نستعرض أهم العقود المستقبلية المتداولة في الأسواق المالية العالمية مع توضيح خصائص كل عقد، وأماكن تداوله، وآلية تسويته، وأبرز استخداماته، بالإضافة إلى أهم العوامل التي تؤثر في أسعاره لمساعدتك على تكوين فهم أشمل لهذه الأدوات المالية ودورها في الأسواق الحديثة.

العقود الآجلة للذهب

تتداول العقود الآجلة للذهب بشكل رئيسي في بورصة COMEX التابعة لـ CME Group حيث يغطي العقد القياسي 100 أونصة تروي Troy Ounce من الذهب كما تتوفر عقود مصغرة لتناسب مختلف فئات المستثمرين، وتستخدم هذه العقود للمضاربة على تحركات سعر الذهب أو للتحوط من تقلبات السوق حيث تتميز بسيولة مرتفعة جعلتها من أكثر عقود المعادن تداولًا عالميًا، ويمكن أن تتم تسويتها من خلال التسليم الفعلي وفقًا لمواصفات العقد بينما يتأثر سعرها بعوامل مثل؛ أسعار الفائدة، والتضخم، وقوة الدولار الأمريكي، وقرارات البنوك المركزية، والتوترات الجيوسياسية، والطلب العالمي على الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا. [1]

مؤشر S&P/ASX 200

العقود الآجلة لمؤشر S&P/ASX 200 هي عقود مشتقة تستند إلى أداء مؤشر S&P/ASX 200، وتستخدم للمضاربة على اتجاه سوق الأسهم الأسترالي أو للتحوط من تقلبات المحافظ الاستثمارية دون الحاجة إلى شراء الأسهم المكونة للمؤشر، وتتداول هذه العقود في بورصة الأوراق المالية الأسترالية (ASX)، وتتم تسويتها نقدًا مما يجعلها أداة فعالة للمؤسسات والمستثمرين الراغبين في إدارة المخاطر أو الاستفادة من تحركات السوق، ويتأثر سعر العقود الآجلة بعوامل عدة، أبرزها نتائج الشركات المدرجة في المؤشر، والبيانات الاقتصادية الأسترالية، وقرارات بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) بشأن أسعار الفائدة، إضافةً إلى تطورات الأسواق العالمية وأسعار السلع الأساسية نظرًا لاعتماد الاقتصاد الأسترالي بشكل كبير على قطاع التعدين والموارد الطبيعية. [2]

مؤشر FTSE 100

العقود الآجلة لمؤشر FTSE 100 هي عقود مشتقة تعتمد على أداء مؤشر FTSE 100 وتمنح المستثمرين إمكانية المضاربة على حركة أكبر الشركات المدرجة في سوق الأسهم البريطانية أو التحوط من مخاطر تقلبات السوق دون امتلاك الأسهم الفعلية، وتتداول هذه العقود بشكل رئيسي في ICE Futures Europe حيث تتم تسويتها نقدًا عند انتهاء العقد كما تتميز بسيولة مرتفعة واستخدام واسع من قبل المؤسسات المالية ومديري الأصول، ويتأثر سعر العقود الآجلة بعوامل مثل؛ نتائج الشركات المكونة للمؤشر، والبيانات الاقتصادية في المملكة المتحدة، وقرارات بنك إنجلترا Bank of England بشأن أسعار الفائدة، إلى جانب التطورات الاقتصادية والسياسية العالمية التي تؤثر في الأسواق المالية. [3]

مؤشر DAX

العقود الآجلة لمؤشر DAX هي عقود مشتقة تستند إلى أداء مؤشر DAX الذي يقيس أداء أبرز الشركات المدرجة في سوق الأسهم الألمانية، وتتيح هذه العقود للمستثمرين المضاربة على اتجاه السوق الألماني أو التحوط من تقلبات المحافظ الاستثمارية دون الحاجة إلى امتلاك الأسهم المكونة للمؤشر، وتتداول العقود الآجلة لمؤشر DAX في بورصة Eurex حيث تتم تسويتها نقدًا وتعد من أكثر عقود مؤشرات الأسهم الأوروبية سيولةً ونشاطًا، ويتأثر سعر هذه العقود بعوامل تشمل؛ نتائج الشركات الكبرى في المؤشر، والبيانات الاقتصادية الألمانية ومنطقة اليورو، وقرارات البنك المركزي الأوروبي (ECB) بشأن السياسة النقدية إضافةً إلى التطورات الاقتصادية والجيوسياسية العالمية. [4]

مؤشر Euro Stoxx 50

العقود الآجلة لمؤشر Euro Stoxx 50 هي عقود مشتقة تستند إلى أداء مؤشر Euro Stoxx 50، الذي يضم 50 من أكبر الشركات القيادية في منطقة اليورو، وتتيح هذه العقود للمستثمرين المضاربة على اتجاه أسواق الأسهم الأوروبية أو التحوط من تقلبات المحافظ الاستثمارية دون الحاجة إلى امتلاك الأسهم المكونة للمؤشر، وتتداول العقود الآجلة لمؤشر Euro Stoxx 50 في بورصة Eurex ويتم تسويتها نقدًا، وتعد من أكثر عقود مؤشرات الأسهم الأوروبية تداولًا وسيولةً مما يجعلها أداة رئيسية للمستثمرين والمؤسسات المالية، حيث يتأثر سعر هذه العقود بنتائج الشركات الكبرى في منطقة اليورو، والبيانات الاقتصادية الأوروبية، وقرارات البنك المركزي الأوروبي (ECB) بشأن أسعار الفائدة والسياسة النقدية، بالإضافة إلى التطورات الاقتصادية والجيوسياسية العالمية. [5]

الإيثيريوم

العقود الآجلة للإيثيريوم Ethereum Futures هي عقود مشتقة تستند إلى سعر عملة الإيثيريوم (ETH)، وتتيح للمستثمرين المضاربة على تحركات سعرها المستقبلية أو التحوط من تقلبات السوق دون الحاجة إلى امتلاك العملة الرقمية نفسها، وتتداول هذه العقود في بورصة CME Group حيث تتم تسويتها نقدًا بالاعتماد على CME CF Ether-Dollar Reference Rate، كما تتوفر بعقود قياسية وعقود مصغرة لتناسب مختلف فئات المتداولين، ويتأثر سعر العقود الآجلة للإيثيريوم بعوامل تشمل تحركات السعر الفوري للعملة، ومستويات العرض والطلب في سوق العملات الرقمية، والتطورات التنظيمية، وتحديثات شبكة إيثريوم. [6]

البيتكوين

العقود الآجلة للبيتكوين (Bitcoin Futures) هي عقود مشتقة تستند إلى سعر البيتكوين (BTC)، وتتيح للمستثمرين المضاربة على تحركات سعر العملة أو التحوط من تقلباتها دون الحاجة إلى امتلاك عملة البيتكوين فعليًا، وتتداول هذه العقود في بورصة CME Group حيث تتم تسويتها نقدًا استنادًا إلى CME CF Bitcoin Reference Rate، كما توفر البورصة عقودًا قياسية وعقودًا مصغرة لتلبية احتياجات مختلف المتداولين، ويتأثر سعر العقود الآجلة للبيتكوين بعدة عوامل تشمل؛ تحركات السعر الفوري للبيتكوين، ومستويات العرض والطلب في سوق العملات الرقمية، والتطورات التنظيمية، وتغيرات معنويات المستثمرين تجاه الأصول الرقمية. [7]

USDT

العقود الآجلة لـ USDT (Tether) هي عقود مشتقة تستند إلى قيمة عملة USDT وهي عملة مستقرة مصممة للحفاظ على قيمة تقارب الدولار الأمريكي، وتستخدم هذه العقود للمضاربة أو التحوط في أسواق العملات الرقمية حيث تتوفر بشكل رئيسي في منصات تداول العملات المشفرة مثل Binance وBybit وOKX وتتم تسويتها وفقًا لآلية كل منصة، وغالبًا ما تكون باستخدام USDT نفسه في العقود المعروفة باسم USDT-Margined Futures، ويتأثر أداء هذه العقود بتحركات الأصول الرقمية الأساسية التي يتم تداولها مقابل USDT، إضافةً إلى مستويات السيولة، ومعدلات التمويل (Funding Rate)، والتغيرات التنظيمية التي تؤثر في سوق العملات المشفرة. [8]

النفط الخام

العقود الآجلة للنفط الخام هي عقود مشتقة تتيح للمستثمرين شراء أو بيع كمية محددة من النفط الخام في تاريخ مستقبلي بسعر يتم الاتفاق عليه مسبقًا، وتستخدم على نطاق واسع للمضاربة على تحركات أسعار النفط أو للتحوط من تقلباتها، وتعد بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) التابعة لـ CME Group السوق الرئيسية لتداول العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط (WTI) وتتميز هذه العقود بسيولة مرتفعة واعتمادها كمعيار عالمي لتسعير النفط، ويتأثر سعر العقود الآجلة بمجموعة من العوامل منها؛ العرض والطلب العالمي، ومستويات الإنتاج، والمخزونات النفطية، والأحداث الجيوسياسية، والبيانات الاقتصادية المؤثرة في استهلاك الطاقة. [9]

نفط برنت

العقود الآجلة لخام برنت هي عقود مشتقة تتيح شراء أو بيع 1,000 برميل من خام برنت في تاريخ مستقبلي بسعر يتفق عليه عند إبرام العقد، وتستخدم على نطاق واسع للمضاربة على تحركات أسعار النفط أو للتحوط من مخاطر تقلبات الأسعار، وتتداول هذه العقود في ICE Futures Europe حيث تعد المعيار العالمي لتسعير جزء كبير من صادرات نفط برنت الخام وهو ما يجعلها من أكثر عقود الطاقة سيولةً وتداولًا في الأسواق العالمية، وتتم تسوية العقد من خلال التسليم الفعلي عند انتهاء صلاحيته وفقًا لمواصفات بورصة ICE، كما تتأثر أسعاره بعوامل متعددة، أبرزها قرارات تحالف أوبك+، ومستويات الإنتاج والمخزونات العالمية، والطلب على الطاقة، والأحداث الجيوسياسية، إضافةً إلى البيانات الاقتصادية التي تؤثر في النمو العالمي واستهلاك النفط. [10]

الفضة

تتداول العقود الآجلة للفضة بشكل رئيسي في بورصة COMEX التابعة لـ CME Group، ويغطي العقد القياسي 5,000 أونصة تروي من الفضة، إلى جانب عقود مصغرة تناسب مختلف فئات المستثمرين. وتستخدم هذه العقود للمضاربة على تحركات أسعار الفضة أو للتحوط من تقلبات السوق وتعد من أكثر عقود المعادن الثمينة نشاطًا بفضل ارتفاع سيولتها، ويمكن أن تتم تسويتها من خلال التسليم الفعلي وفقًا لمواصفات العقد بينما يتأثر سعرها بعوامل تشمل العرض والطلب الصناعي، والطلب الاستثماري، وأسعار الذهب، وقوة الدولار الأمريكي، وأسعار الفائدة، والبيانات الاقتصادية العالمية التي تؤثر في النشاط الصناعي. [11]

النحاس

تتداول العقود الآجلة للنحاس بشكل رئيسي في بورصة COMEX التابعة لـ CME Group ويغطي العقد القياسي 25,000 رطل من النحاس عالي الجودة، وتستخدم هذه العقود للمضاربة على تحركات أسعار النحاس أو للتحوط من مخاطر تقلبات الأسعار خاصةً من قبل شركات التعدين والمصنعين والمستثمرين، وتتميز بسيولة مرتفعة نظرًا للأهمية الاقتصادية للنحاس باعتباره مؤشرًا على النشاط الصناعي العالمي كما يمكن أن تتم تسويتها من خلال التسليم الفعلي وفقًا لمواصفات العقد، ويتأثر سعر العقود الآجلة للنحاس بعوامل تشمل العرض والطلب العالمي ومستويات الإنتاج والمخزونات، والنشاط الصناعي، لا سيما في الصين، إضافةً إلى أسعار الطاقة والتطورات الاقتصادية والجيوسياسية. [12]

البلاتين

تتداول العقود الآجلة للبلاتين بشكل رئيسي في بورصة NYMEX التابعة لـ CME Group ويغطي العقد القياسي 50 أونصة تروي من البلاتين، كما تستخدم هذه العقود للمضاربة على تحركات أسعار البلاتين أو للتحوط من مخاطر تقلبات الأسعار، وتتميز بسيولة جيدة حيث يستخدمها المستثمرون إلى جانب الشركات العاملة في صناعات السيارات والمجوهرات وإنتاج المحفزات الصناعية، ويمكن أن تتم تسويتها من خلال التسليم الفعلي وفقًا لمواصفات العقد بينما يتأثر سعرها بعوامل تشمل العرض والطلب العالمي، وإنتاج الدول الرئيسية مثل جنوب أفريقيا، والطلب من قطاع صناعة السيارات، وأسعار المعادن الثمينة الأخرى، والظروف الاقتصادية العالمية. [13]

مؤشر S&P 500

تتداول العقود الآجلة لـ مؤشر S&P 500 بشكل رئيسي في بورصة CME Group وتوفر عدة أنواع من العقود أبرزها؛ E-mini S&P 500 وMicro E-mini S&P 500 مما يمنح المستثمرين مرونة في اختيار حجم العقد المناسب، وتستخدم هذه العقود للمضاربة على اتجاه أكبر سوق للأسهم الأمريكية أو للتحوط من تقلبات المحافظ الاستثمارية وتتم تسويتها نقدًا دون تسليم الأسهم الفعلية، وتعد من أكثر العقود الآجلة تداولًا وسيولةً على مستوى العالم نظرًا لاعتمادها على أحد أهم مؤشرات الأسهم الأمريكية، ويتأثر سعرها بعوامل تشمل نتائج الشركات المدرجة في المؤشر والبيانات الاقتصادية الأمريكية، وقرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بشأن أسعار الفائدة، إضافةً إلى تطورات الأسواق العالمية ومعنويات المستثمرين. [14]

مؤشر Dow Jones

تتداول العقود الآجلة لـ مؤشر Dow Jones بشكل رئيسي في بورصة CME Group من خلال عقود E-mini Dow ($5) وMicro E-mini Dow مما يوفر خيارات تناسب المستثمرين الأفراد والمؤسسات، وتستخدم هذه العقود للمضاربة على تحركات مؤشر Dow Jones Industrial Average (DJIA) أو للتحوط من تقلبات سوق الأسهم الأمريكية، وتتم تسويتها نقدًا عند انتهاء صلاحية العقد، وتتميز بسيولة مرتفعة كما تعد من أبرز عقود مؤشرات الأسهم الأمريكية تداولًا نظرًا لاعتمادها على مؤشر يضم 30 من كبرى الشركات الأمريكية، ويتأثر سعر هذه العقود بنتائج الشركات المكونة للمؤشر، والبيانات الاقتصادية الأمريكية، وقرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، إلى جانب تطورات الأسواق المالية العالمية ومعنويات المستثمرين. [15]

مؤشر Nikkei 225

تتداول العقود الآجلة لـ مؤشر Nikkei 225 في عدة بورصات عالمية أبرزها بورصة أوساكا (Osaka Exchange - OSE) التابعة لمجموعة Japan Exchange Group (JPX)، كما تتوفر أيضًا في CME Group لتسهيل تداولها عالميًا، وتستخدم هذه العقود للمضاربة على أداء سوق الأسهم اليابانية أو للتحوط من تقلبات المحافظ الاستثمارية وتتم تسويتها نقدًا عند انتهاء العقد، وتتميز بسيولة مرتفعة كما أنها تعد من أهم عقود مؤشرات الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، نظرًا لاعتمادها على أحد أبرز المؤشرات اليابانية، ويتأثر سعر العقود الآجلة بعوامل تشمل نتائج الشركات اليابانية، والبيانات الاقتصادية المحلية، وقرارات بنك اليابان (BOJ)، إضافة إلى تحركات سعر صرف الين الياباني والتطورات الاقتصادية العالمية. [16]