هل تحتاج مساعدة؟
الاقتصاد الأمريكي
محللون: إن الاقتصاد الأمريكي يتعافى على شكل حرف "K" وإليك السبب
مدرس شغوف بسوق الأسهم والاقتصاد
آخر تحديث
يرى محللون في بنك ويلز فارجو (Wells Fargo) أن التباين الأخير بين بعض قطاعات الاقتصاد الأمريكي مرشح للاستمرار ما لم يحدث انخفاض "كبير" في أسعار الفائدة.
محللون: إن الاقتصاد الأمريكي يتعافى على شكل حرف "K" وإليك السبب
وفي مذكرة بحثية، أوضح المحللون، ومن بينهم أوه سونغ كوان (Ohsung Kwon)، أن الاقتصاد العالمي بات يشهد ما يسمى بـ "الانتعاش على شكل حرف K"، وهو نوع من التعافي الاقتصادي بعد الركود حيث تتعافى الصناعات والمناطق بوتيرات وأحجام مختلفة.
وأشاروا إلى أن هذا الاتجاه أصبح أكثر وضوحًا منذ إطلاق روبوت الدردشة ChatGPT التابع لشركة OpenAI في نهاية نوفمبر 2022، والذي أثار موجة حماس عالمية حول إمكانات الذكاء الاصطناعي.
ورغم أن ظهور ChatGPT كان من المفترض أن يُحفّز الإنتاجية، فإن البيانات من ويلز فارجو وفاكت ست (FactSet) أظهرت أن الشركات الكبرى ذات رؤوس الأموال الكبيرة ،وهي أيضًا الأكثر استثمارًا في الذكاء الاصطناعي، قادت ارتفاعًا بنسبة 5.5% في الإنتاجية، في حين تراجع الإيراد الحقيقي لكل عامل في مؤشر راسل 2000 (Russell 2000)، الذي يركز على الشركات الصغيرة، بنسبة 12.3%.
وفي جانب المستهلكين، أشار المحللون إلى أن القروض ذات الجودة الائتمانية المنخفضة سجلت معدل تعثر بنسبة 7.1%، مقارنة بـ 2.9% فقط للقروض ذات الجودة العالية.
كما أضافوا أنه منذ أن دخل مؤشر معهد إدارة التوريدات الأمريكي (ISM)، الذي يقيس نشاط الأعمال في الولايات المتحدة، منطقة الانكماش في أواخر عام 2022، تفوقت الشركات الصناعية التي تنتج منتجات معقدة مثل البرمجيات (خصوصًا تلك المعتمدة على الذكاء الاصطناعي) على الشركات الصناعية "قصيرة الدورة" التي تركز على المنتجات البسيطة أو منخفضة المخاطر.
وأوضح المحللون أن أسعار الذهب ارتفعت بشكل حاد نتيجة فيض من إجراءات التحفيز خلال جائحة كوفيد-19، في حين أن عوائد السندات الأمريكية ظلت ضعيفة الأداء.
وقال المحللون في المذكرة: "الفائزون يواصلون الفوز في هذا الاقتصاد على شكل حرف K." وأشاروا إلى أنه ما لم ينخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 3% (مقارنة بمستواه الحالي الذي يقل قليلًا عن 4%)، مما سيؤدي إلى خفض تكاليف الاقتراض، وتسهيل الوصول إلى رأس المال، وتحفيز النشاط التجاري، فمن المرجح أن تستمر هذه الاتجاهات الحالية.
وفي ظل هذه الظروف، نصح المحللون المستثمرين بالاستمرار في الاستثمار في "الفائزين" حتى تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى تحول مستدام في الاقتصاد والأسواق.
المصدر:
