الاستثمار في سوق الأسهم في المملكة العربية السعودية

سمحت الجهات التنظيمية السعودية لمجتمع الاستثمار الأجنبي بالاستثمار في مؤشر تداول لجميع الأسهم (TASI) في يونيو 2015. مما كان له الأثر والتغيير الإيجابي في العوائد غير الطبيعية خلال فترة ما بعد التحرير التي استمرت ثلاث سنوات مقارنةً بفترة ما قبل التحرير التي استمرت ثلاث سنوات، مما يشير إلى أن دخول المستثمرين المؤسسيين الأجانب المؤهلين (QFIIs) أفاد تقييم الأوراق المالية. وفيما يلي سوف نتعرف بشكل أكبر على سوق الأسهم في السعودية وكيفية الاستفادة منه كمستثمر.

الاستثمار في سوق الأسهم في المملكة العربية السعودية

ماذا تعرف عن سوق الأسهم في السعودية ؟

يُعد الاقتصاد السعودي من أكبر عشرين اقتصادًا في العالم (مجموعة العشرين). وهو اقتصاد قائم على النفط بالدرجة الأولى. حيث تمتلك المملكة العربية السعودية ثاني أكبر احتياطيات نفطية مؤكدة، والتي تُمثل 20% من الاحتياطيات العالمية المؤكدة، وهي لاعب رئيسي في منظمة أوبك. كما تُعتبر المملكة العربية السعودية أكبر مُصدّر للنفط في العالم. في عام 2016، أطلقت حكومة المملكة العربية السعودية رؤية 2030 لتقليل اعتماد البلاد على النفط وتنويع مواردها الاقتصادية. وقد تم تغيير العملة السعودية (الريال السعودي).

تم إطلاق سوق الأسهم السعودية، وفقًا للنظرية السائدة، في عام 1935 عندما تحولت الشركة العربية للسيارات إلى شركة عامة وبدأت تداول أسهمها. ومع ذلك، يرى بعض الباحثين أن سوق الأوراق المالية بدأ فعليًا مع صدور نظام الشركات عام 1965، حيث شمل التشريعات والتنظيمات المتعلقة بتأسيس الشركات، والاكتتاب وتداول الأسهم، وتنظيم أداء الشركات ومتطلبات الإفصاح عن استثماراتها.

عدد الشركات المساهمة في أوائل السبعينيات كان محدودًا، لكنه ازداد تدريجيًا ليصل إلى خمسين شركة بحلول منتصف الثمانينيات، مدعومًا بوجود أنظمة للسوق، وزيادة دخل النفط، وتوسيع برامج خصخصة الشركات الحكومية والشركات العائلية. وقد تم خلال هذه الفترة تداول الأسهم قبل إنشاء السوق النظامية، من خلال مكاتب وساطة مالية لم يسبق لها مثيل في هذا المجال.

ظلت سوق الأسهم السعودية غير رسمية حتى أوائل الثمانينيات، عندما أطلقت الحكومة برنامجاً تنموياً سريعاً وأصلحت السوق. والتي تم تنظيمها رسميًا في عام 1984 وفي عام 1985 تم تسجيل أسهم الشركة السعودية للتأمين التعاوني.

الاستثمار في سوق الأسهم الأمريكي من السعودية 

توجد علاقة طويلة الأمد بين سوق الأسهم السعودية وسوق الأسهم الأمريكية حيث تُعدّ المملكة العربية السعودية الشريك التجاري الرائد لأمريكا عالميًا. وأكثر المؤشرات استخدامًا في الولايات المتحدة هي مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر ستاندرد آند بورز 500.

تشير الدراسات إلى أن أعلى مستويات تداول السعوديين في السوق الأمريكية كانت في الربع الثالث من عام 2024، بإجمالي بلغ 89.7 مليار ريال.

وقد بلغ حجم تداول السعوديين في الأسهم الأمريكية في الربع الأول من عام 2025، ما يعادل 164.3 مليار ريال سعودي، وهو ما يمثل 99% تقريبًا من إجمالي التداولات السعودية في الأسواق الأجنبية.

الاستثمار في سوق الأسهم السعودية من خارج المملكة

تجدر الإشارة إلى أن فتح البورصة السعودية أمام المستثمرين الدوليين كان عملية متعددة الخطوات: سُمح لمواطني دول مجلس التعاون الخليجي بالاستثمار في عام 2007، وسُمح لغير السعوديين من خلال اتفاقيات المبادلة بالتداول/الاستثمار في عام 2008. 

يظهر موقع وزارة الخزانة الأمريكية الإلكتروني أن متوسط صافي مشتريات المواطنين الأمريكيين في البورصة السعودية شهريًا قبل الفترة بلغ 187.17 دولارًا أمريكيًا، مقارنةً بـ 372.67 دولارًا أمريكيًا بعد الفترة، وهو رقم كبير جدًا. وبالتالي، يُمكن اعتبار هذا الحدث بمثابة تخفيف إضافي للقيود المفروضة على المستثمرين المؤسسيين الأجانب.

أعلنت هيئة السوق المالية (CMA)، الجهة المنظمة للسوق في المملكة العربية السعودية، مؤخرًا عن فتح باب البيع على المكشوف لجذب من المستثمرين.

إليك الدليل الشامل لاتخاذ القرار المناسب من أجل شراء الأسهم بعيداً عن توقيت السوق

كيفية تداول الأسهم في السعودية

تمكن سوق الأسهم السعودي من التطور بشكل ملحوظ خلال العقود الثلاثة الماضية. وقد حدثت زيادات كبيرة في السيولة والرسملة والتطوير المؤسسي. وفي الفترة بين عامي 1985 و1998، زاد عدد المعاملات وحجم وقيمة التداول أكثر من 32 ضعفاً. حتى زادت القيمة السوقية بأكثر من 160%، مما يجعل السوق السعودي أكبر سوق في المنطقة على الإطلاق. 

ولمعرفة كيفية تداول الأسهم في المملكة العربية السعودية كمستثمر يجب أن تتبع مجموعة من الخطوات وهي:

 الخطوة 1: تأكد من جاهزيتك للتداول

•  تأكد أنك لا تستثمر أموالاً تحتاجها على المدى القصير.
•  افهم الفرق بين "الاستثمار" و"المضاربة".
•  تعلّم أساسيات مثل: السهم، المؤشر، السوق الأولي والثانوي، توزيعات الأرباح.

الخطوة 2: قم بفتح حساب استثماري

اختر وسيط مرخص من هيئة السوق المالية السعودية (CMA).

قد تحتاج إلى:

• هوية وطنية
• رقم آيبان بنكي
• التسجيل في تداولاتي (tadawulaty.com.sa)
• يتم فتح حساب تداول إلكتروني تستطيع من خلاله شراء وبيع الأسهم.

الخطوة 3: تعرف على الأوامر التي يمكن استخدامها في منصة التداول

تعلم استخدام:

• أوامر السوق (Market Orders) تنفذ بالسعر الحالي.
• أوامر محددة (Limit Orders) تنفذ فقط عند سعر محدد.
• أوامر وقف الخسارة (Stop Loss) لحماية رأس المال.

الخطوة 4: تعرف على أوقات التداول في سوق الأسهم السعودي

• السوق السعودي يعمل من الأحد إلى الخميس.
• الجلسة الرئيسية تبدأ من 10:00 صباحًا إلى 3:00 عصرًا.
• جلسة ما قبل التداول (مزاد الافتتاح) تبدأ من 9:30 إلى 10:00.
• جلسة ما بعد التداول (مزاد الإغلاق) تبدأ من 3:00 حتى 3:10.

الخطوة 5: كيفية اختيار الأسهم

ابدأ بـ شركات كبيرة مستقرة (القيادية) تابعة للقطاعات الرائدة مثل أرامكو، سابك، الاتصالات.

استخدم أدوات تحليل للسوق مثل:

• التحليل الأساسي: أرباح الشركة، مكرر الربحية (P/E).
• التحليل الفني: الرسوم البيانية، الترندات.

الخطوة 6: تنفيذ أول عملية شراء

• حدد كمية الأسهم.
• ضع أمر الشراء.
• تابع التنفيذ (غالباً يتم فوراً أو عند الوصول للسعر المحدد).
• يُخصم المبلغ من محفظتك الاستثمارية.

الخطوة 7: المتابعة

• راقب محفظتك بانتظام لكن تجنب الهلع اليومي.
• لا تتداول بناءً على الشائعات أو التوصيات العشوائية.
• استخدم خاصية التنبيهات للأسعار والأخبار المهمة.

الخطوة 8: تقييم الأداء وتعديل الاستراتيجية

دائمًا يجب أن تكون هناك اجابة واضحة للاسئلة التالية:

• هل استثمارك يحقق هدفك؟
• هل حافظت على تنويع محفظتك؟
• هل التزمت بخطة واضحة أم انزلقت للمضاربة؟

كيفية شراء أسهم في سوق الأسهم السعودية

قدمت هيئة الخبراء بمجلس الوزراء بروتوكولًا لضبط عملية الاستثمار في سوق الأسهم والتداول في المملكة العربية السعودية وقد حددت من خلال المادتين الثانية والخمسون والرابعة والخمسون كيفية شراء الأسهم والقوانين التي تحكم عملية الشراء: 

أولًا: المادة الثانية والخمسون:

تقوم هيئة الخبراء بمجلس الوزراء بإصدار قواعد لتنظيم عمليات الشراء المقيَّد للأسهم وعمليات العرض المقيَّد للأسهم. ويقصد بهذين المصطلحين لأغراض تطبيق أحكام هذا النظام ما يأتي :

• الشراء المقيَّد للأسهم هو شراء أسهم تتمتع بحق التصويت ومدرجة في السوق حينما يترتب على ذلك الشراء تملك المشتري أو من يتصرفون بالاتفاق معه أو سيطرتهم على نسبة تعادل (10%) عشرة في المئة أو أكثر من أسهم شركة من ذات الفئة من أسهم الشركة المعنية.
• العرض المقيَّد للأسهم هو توجيه إعلان عام يعرض المعلن بمقتضاه شراء أسهم من فئة معينة مدرجة في السوق تتمتع بحق التصويت إذا بلغ عدد الأسهم التي يسعى مقدم العرض إلى اكتساب ملكيتها قدرًا تبلغ به نسبة الأسهم التي يملكها هو أو تُملك ممن يتصرفون بالاتفاق معه، أو التي يسيطرون عليها على نسبة تعادل (10%) عشرة في المئة أو أكثر من أسهم الشركة المعنية.

ثانيًا: المادة الرابعة والخمسون:

عند قيام أي شخص بزيادة ملكيته في أسهم شركة من الشركات عن طريق شراء مقيد لأسهم، أو عرض مقيد لأسهم، بحيث يصبح هذا الشخص أو من يتصرفون بالاتفاق معه مالكين لنسبة (50%) خمسين في المئة أو أكثر من فئة معينة من الأسهم المتمتعة بحق التصويت، والمدرجة في السوق، يحق للمجلس خلال ستين يوماً، إذا رأى ذلك محققاً لسلامة السوق ولحماية حملة الأسهم، إصدار أمر بأن يقدم ذلك الشخص عرضاً لشراء الأسهم التي لا يملكها من الفئة نفسها، وذلك وفقا للشروط والأحكام التي يحددها المجلس. ولا يجوز بأي حال من الأحوال إلزام طالب الشراء بتقديم عرض لشراء الأسهم المتبقية بسعر يزيد على أعلى سعر دفعه لشراء أي من أسهم الشركة المعنية خلال الاثني عشر شهرًا السابقة لتاريخ الأمر الصادر عن المجلس.

قواعد ذهبية للمبتدئين لا تهملها:

1. لا تستثمر كل أموالك في سهم واحد، التنويع يقلل المخاطر
2. حدد هدفًا واضحًا، هل ترغب في استثمار طويل أم مضاربة قصيرة؟
3. تعلم من أخطائك و لا تكرر نفس القرار الخاطئ
4. لا تشتري لمجرد أن السهم رخيص فالسعر لا يعني القيمة
5. الخوف والطمع أعداء المستثمر لذلك تجنب التداول تحت الضغط 

توقعات سوق الأسهم في السعودية من 2025 إلى 2030

في إطار برنامج التنمية الوطنية المستمر في المملكة العربية السعودية، رؤية السعودية 2030، أُعلن عن خطة واسعة النطاق للانفتاح التجاري لتقليل اعتماد المملكة على النفط وتنويع اقتصادها. مع العلم أن صناعة النفط تمثل 40% من الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي وحوالي 90% من إجمالي عائدات التصدير

وهنا يتضح لنا ما يلي: 

أولًا، نجد أن مخاطر اعتماد الاقتصاد على صناعة النفط الخام غير مرفوضة، نظرًا للتدهور الكبير الأخير في عائدات النفط. 

ثانيًا، تُبرز عمليات محاكاة المحافظ أن التفكير في الاستثمار في أسهم إسلامية لا يُحقق فوائد التنويع فحسب، بل يوفر أيضًا محفظة ذات أعلى عوائد وأقل مخاطر مالية، والتي نحسب لها التركيب الأمثل. 

ثالثاً، يُظهر تحليل دالة الاستجابة النبضية أن الاستثمار في سوق الأسهم الإسلامية في المملكة العربية السعودية ينطوي على تأثيرات إيجابية على صناعة النفط، وهو أمر مفضل بشكل مسبق للتحدي الأخير المتمثل في تنفيذ برنامج التنمية الوطنية، رؤية السعودية 2030.

أفضل 5 أسهم للاستثمار بها في السعودية

يعد سوق الاستثمار في المملكة العربية السعودية واحد من اكثر أسواق المنطقة جذبًا للاستثمار الأجنبي والمحلي، وفيما يلي يمكنك التعرف على أهم وأكبر قطاعات الاستثمار التي يمكنك البدء من خلالها كمستثمر جديد:

أولاً: القطاع المصرفي

حيث أوضحت الدراسات الأكاديمية أن البنوك الإسلامية مثل الراجحي أكثر جذبًا للمستثمرين الباحثين عن نمو مستقر وتوزيعات أرباح جيدة بسبب التوافق مع مبادئ الشفافية وانخفاض المخاطر.

ثانيًا: قطاع النفط والطاقة

تشير الأبحاث الاقتصادية إلى أن قطاع النفط والطاقة من أفضل قطاعات الاستثمار في سوق الأسهم حيث أن تقلبات أسعار النفط قد تؤثر على تقييمها طويل الأجل، مما يجعلها مناسبة للاستثمار المتوازن وليس المضاربات. 

ثالثًا: قطاع البتروكيماويات

يعتمد الاقتصاد السعودي بشكل أساسي على صادرات البتروكيماويات في العالم، وتساهم صناعة البتروكيماويات بشكل كبير في الناتج المحلي الإجمالي للمملكة العربية السعودية 

وتُعد سابك ركيزة من ركائز السوق السعودي بفضل حضورها العالمي في صناعة البتروكيماويات. وتشير الأبحاث إلى أن الحوكمة القوية في سابك ساعدت في جذب استثمارات أجنبية طويلة الأجل، خاصة في صناديق المؤشرات.

رابعًا: الطاقة المتجددة

برزت الطاقة المتجددة كبديلٍ أساسي لمصادر الطاقة التقليدية نظرًا لتزايد المخاوف البيئية والحاجة إلى تنمية مستدامة للطاقة مثل الطاقة الشمسية وطاقة الرياح والهيدروجين، و بحلول عام 2030، تهدف خطة رؤية 2030 إلى أن يكون 50% من طاقة البلاد من مصادر متجددة.

ACWA Power تمثل نموذجًا للاستثمار المستقبلي ضمن رؤية السعودية 2030، حيث أنها الشركة مسؤولة عن ما يقارب 70٪ من مشاريع الطاقة المتجددة الوطنية ضمن برنامج الطاقة الوطني (NREP) حيث تتوسع في مشاريع الطاقة الشمسية وتحلية المياه. 

خامسًا: قطاع الخدمات المالية

تمتلك المملكة العربية السعودية أكبر سوق أسهم في منطقة الخليج. وقد فُتح السوق رسميًا مؤخرًا أمام المستثمرين الأجانب، سعيًا لتعزيز استقراره والحد من تقلباته 

ساهمت Tadawul في جذب الاستثمار الأجنبي عبر تحرير السوق والسماح للمستثمرين المؤهلين باعتبارها مشغل السوق المالية السعودية، تستفيد "مجموعة تداول" من نمو حجم التداولات وارتفاع عدد المستثمرين الأجانب. وقد أظهرت دراسة أن تطوير البيئة التنظيمية في السوق السعودية أدى إلى تحسّن الثقة في تداول وزيادة الاستثمارات الأجنبية.

في النهاية، يمكننا أن نقول وبكل شفافية أن الاستثمار في سوق الأسهم في السعودية هو خيار جيد يعتمد على بعض المغامرة إلا أنه على المدى الطويل يظهر نتائج جيدة ويمكنك التعرف على هذا من خلال متابعة سوق الأسهم للتعرف على القطاعات الأكثر نجاحًا واستمرارية كما أوضحنا سابقًا.

المصادر:

sciencedirect

researchgate

saudiexchange