كل ما تريد معرفته عن سهم فيفندي (Vivendi SE)

تحليل شامل لسهم فيفندي (Vivendi SE) توقعات الأرباح، تقييم السعر، ومستقبل الشركة.

VIV.PA

Vivendi SE

EPA-VIV.PA

محل نظر

سهم فيفاندي إس إي Vivendi SE واحدة من أبرز أسهم الإعلام والترفيه في أوروبا حيث يمثل السهم حصة ملكية في شركة فرنسية تمتد جذورها لأكثر من قرن وتعمل اليوم في قطاعات متعددة تشمل الإعلام، الموسيقى، النشر، والإعلانات الرقمية. وقد عرفت شركة Vivendi بمحفظتها الواسعة التي تضم شركات مؤثرة مثل Canal+ Group في البث التلفزيوني المدفوع، وHavas في مجال الاتصالات والإعلان، هذا بالإضافة إلى مجموعة من استثمارات استراتيجية في المحتوى، الإنتاج، وتوزيع الوسائط. لذلك عرف سهم Vivendi بأنه يجذب المستثمرين الباحثين عن التعرض لقطاع الإعلام والترفيه الأوروبي بفضل تنوع إيراداتها، نشاطها في التحول الرقمي، وقدرتها على التوسع عبر الاستحواذات والشراكات الدولية مما يجعل السهم مادة مناسبة لمقدمة أي تحليل مالي أو مقالي عن قطاع الإعلام العالمي.

المعلومات الرئيسية لسهم فيفندي (Vivendi SE)

النشاط الأساسي

الاستهلاك الدوري

مصادر الدخل
  • شركات المحتوى الإعلامي
  • الألعاب الرقمية
  • النشر
تطرح أسهمها للبيع الآجل

متاح على أسهمها عقود خيارات

عدد الموظفين

73000

سنة التأسيس

1853

الموقع الالكتروني

https://www.vivendi.com

عنوان الشركة

avenue de Friedland, 75380 Paris Cedex 08, France

تحليل توافق سهم فيفندي مع الشريعة الإسلامية

يستند تقييمنا لتحليل المنظمة المحاسبية والرقابية للمؤسسات المالية الإسلامية AAOIFI، لمعرفة المزيد اقرأ بحثنا الموسع حول شرعية الأسهم والتداول

هل سهم فيفندي حلال؟

تعمل شركة فيفندي في مجال شركات المحتوى الإعلامي,الألعاب الرقمية,النشر. وبالرغم من أن نشاطها الأساسي لا يندرج ضمن القطاعات المحظورة شرعًا، إلا أن هناك بعض المؤشرات المالية الشرعية أو المعايير المالية الإسلامية التي تستدعي مزيدًا من التحري. وعليه، فإن تقييم الشركة هو محل نظر.

نشاط شركة فيفندي

الاستهلاك الدوري

تعمل شركة فيفندي في شركات المحتوى الإعلامي,الألعاب الرقمية,النشر

نسبة الإيرادات من الفائدة

الدخل من الفوائد / مجموع الايرادات * 100

61.69%

الحد المسموح به شرعاً هو 5%
  • الدخل من الفوائد 190.0 million
  • مجموع الايرادات 308.0 million

نسبة رأس المال المدين

مجموع الديون / القيمة السوقية * 100

67.00%

الحد المسموح به شرعاً هو 30%
  • مجموع الديون 2.0 billion
  • القيمة السوقية 3.0 billion

  • تحليل ال ai لسهم فيفندي (Vivendi SE)

    قلصت شركة Vivendi في عام 2025 صافي الدين المالي (Financial Net Debt) حتى وصل إلى ≈ €1.8 مليار في منتصف عام 2025 وذلك مقارنة بـ ≈ €2.6 مليار في نهاية عام 2024 بعد بيع معظم حصتها في Telecom Italia (TIM)، حتى أن قيمة محفظة استثماراتها (مدرجة وغير مدرجة) قدرت بـ ~€7 مليار ضمن أحدث بيان للشركة. وفي النصف الأول من عام 2025 سجلت Vivendi أرباحًا صافية تعود إلى مساهميها بمقدار €30 مليون في حين تحولت EBITA إلى إيجابي بـ €18 مليون بعد أن كانت سلبية في الفترة المقابلة. هذا الانخفاض في الديون مع تحسن الربحية إلى جانب محفظة استثمارات واسعة يعطي للسهم ما يمكن تسميته قيمة المغلف (asset-backed value) تفوق كثيرًا القيمة السوقية الحالية، لكن من جهة السوق تبدو التسعيرة الحالية متحفظة وهو ما يعكس احتمال أن المستثمرين يشككون في قدرة شركة Vivendi على تحويل الأصول إلى تدفقات نقدية مستدامة أو يخصمون "خصم التكتل" (conglomerate discount) من السهم. لذلك يعتبر سهم Vivendi من خلال تحليل الـ ai "سهم قيمة" محتمل وذلك من منظور كمي / ميزانية بشرط أن تنجح الشركة في إعادة هيكلة أصولها وتحقيق أرباح مستدامة.

  • التحليل الأساسي لسهم فيفندي (Vivendi SE)

    اليوم تقدر قيمة محفظة Vivendi من الاستثمارات (listed + unlisted) بنحو €7.1 مليار بنهاية عام 2024 وهو ما يعكس تنوعًا كبيرًا في نشاطاتها عبر الموسيقى، الإعلام، الألعاب، وغيرها. وعلى الرغم من تراجع إيراداتها في عام 2024 إلى €297 مليون مقابل €312 مليون في عام 2023 (-4.9٪) نتيجة إعادة هيكلة الشركة وما صاحبها من "spin-off" إلا أن الأداء التشغيلي تحسن حتى أن EBITA بعد التعديل كان تقريبًا على التعادل (-€1 مليون) وذلك مقارنةً بخسارة –€33 مليون في عام 2023 مستفيدًا من تحسن نشاط Gameloft وانخفاض تكاليف التشغيل حيث أثرت بشكل كبير خسائر "spin-off" المحاسبية على صافي الربح لكن عند استبعادها عن صافي الدخل المعدل (adjusted net income) وصل إلى €111 مليون في عام 2024. أما من جهة السيولة والديون استطاعت الشركة تخفيض صافي الدين إلى €1.8 مليار في منتصف عام 2025 مقابل دين أكبر في السابق بالإضافة إلى تخفيض كلفة التشغيل (corporate overhead) أيضًا وهو ما يعكس تنظيمًا ماليًا أكثر تحفظًا. لذلك يمكننا تصنيف Vivendi كشركة استثمار/قيمة (asset-backed / holding-type) تحتوي على عدة مميزات هي؛ محفظة متنوعة من الأصول عالية القيمة بالإضافة إلى تحسن في العمليات وديون أقل، وهو ما يضع أساسًا لـ "قيمة حقيقية" للسهم إذا نجحت في تحويل هذه الأصول إلى أرباح نقدية مستقرة أو توزيعات

  • التحليل الفني لسهم فيفندي (Vivendi SE)

    يعكس التحليل الفني لـ Vivendi (VIV) اتجاه هبوطي أو ضعف في الزخم حيث تشير المؤشرات في موقع investing إلى "Strong Sell" أيضًا كل المتوسطات المتحركة (MA5 إلى MA200) ومؤشرات الزخم مثل MACD, CCI, Williams %R, ROC جميعها تميل إلى "Sell"، حتى أن RSI عند ~22-23 يشير إلى أن السهم في منطقة (oversold) تشبع بيعي. [5] كذلك يشير موقع ChartMill إلى أن السهم يتداول "قريب من أدنى مستوياته في 52‎ أسبوع‎" كما يظهر إشارات إيجابية محتملة للارتداد أو الصعود بمعنى أن هناك مخاطرة عالية في الشراء حاليًا. ومن جهة أخرى أيضًا يظهر تحليل TipRanks إشارات متناقضة أو متحسنة على قصير الأجل فمثلًا متوسطات متحركة (20, 50, 100, 200) تعطي "Buy" عند سعر ~€3.12 وهو ما يعني أنه على الرغم من الزخم الضعيف إلا أن هناك إمكانية ارتداد إذا تحسن الطلب. ويشير هذا التباين بين المصادر إلى أن السهم في منطقة تذبذب أي ممكن يترنح بين ضغط هبوطي وفرص ارتداد وذلك اعتمادًا على محفزات السوق لذا يعد سهم Vivendi من منظور فني محفوفًا بالمخاطر والدخول عليه يعني مخاطرة بتراجع إضافي، لكن التشبع البيعي إضافة إلى بعض مؤشرات "Buy" قصيرة الأجل قد توفر فرصة ارتداد مشروطة، وهو ما يعني أن أفضل فرصة للشراء انتظار تثبت للسعر أو انعكاس واضح (مثلًا صعود فوق MA50-MA100) لتقليل المخاطرة.

  • تحليل معنويات السوق لسهم فيفندي (Vivendi SE)

    شهد سهم فيفاندي Vivendi في عام 2025 مجموعة من التغييرات الهيكلية والمالية المهمة أهمها: أولًا: أعلنت فيفاندي أن صافي الدين المالي بعد تعديل الدين وديون لـ Telecom Italia (TIM) / خصوماتها) انخفض من ~€2.07 مليار في نهاية عام 2024 إلى ~€1.66 مليار بحلول 31 مارس عام 2025 وذلك بعد بيع جزء كبير من حصتها في TIM وينتج عن هذا التراجع في الدين التخفيف من ضغط الالتزامات مما يحسن من مرونة الشركة المالية. ثانيًا: استقرت الإيرادات في الربع الأول من عام 2025 كانت ~€69.4 مليون مدفوعة بشكل رئيسي بـ Gameloft وهو ما يظهر أن قطاع الألعاب/الترفيه يواصل مساهمته في استقرار الإيرادات رغم إعادة الهيكلة. ثالثًا: حدوث تغيير في هيكل رأس المال حيث بدأت الشركة برنامج إعادة شراء أسهم (buy-back بالإضافة إلى إلغاء أسهم خزينة) بحد أقصى 10٪ من رأس المال وذلك حتى أكتوبر من عام 2026 مما قد يرفع من قيمة السهم على المدى المتوسط في حال تنفيذ إلغاء الأسهم. رابعًا: ارتفعت قيمة صافي أصول الشركة (Net Asset Value – NAV) إلى ~€5.2 مليار في نهاية مارس عام 2025 بزيادة ~7.8٪ مقارنة بـ ديسمبر عام 2024 وهو ما يعني أن المحفظة الاستثمارية بعد خصم الديون أصبحت "أغنى" ويشير إلى هامش أمان أعلى للمساهمين. وعلى الرغم من المميزات والمحفزات السابقة نحو السهم إلا أن هناك بعض المتغيرات التي تشكل مخاطر أو ضبابية تظهر في بيانات عام 2024 كان NAV (صافي قيمة الأصول) ~€4.829 مليار (≈€4.69/سهم) بينما عدد الأسهم كبير مما يعني أن "القيمة الدفترية لكل سهم" أقل مما قد يتوقع المستثمر الذي يبحث عن عائدات نقدية قوية. وأيضًا بحسب بعض التحليلات التدفقات النقدية الحرة (free cash flow) لا تعد قوية بالقدر الكافي وهو ما يحد من قدرة الشركة على توزيع أرباح أو تمويل استثمارات كبيرة بسهولة ويدل على أن نشاطات الترفيه / الإعلام تواجه تباطؤ. لذلك نستنج مما سبق أن المتغيرات الأساسية التي ينبغي متابعتها وبقوة هي؛ دين Vivendi وصافي أصولها (NAV + الاستثمار / التصفية المحتملة) بالإضافة إلى كل من أداء وحداتها الإعلامية والترفيهية (مثل Gameloft وما تبقى من حصص)، وبرنامج إعادة شراء الأسهم/تقليل عدد الأسهم. حيث أن جميع هذه المتغيرات قد تمنح قيمة "حقيقية/دفترية + مخاطر معتدلة" أما في حالة ما إذا ضعف التدفق النقدي أو أصابت أصولها تدهورات فالقيمة قد تنخفض تدريجيًا حتى تتآكل.

الملف التعريفي لشركة فيفاندي إس إي Vivendi SE 

شركة فيفاندي إس إي Vivendi SE هي شركة استثمارية فرنسية متعددة النشاطات في كل من مجالات المحتوى، الإعلام، الترفيه، والنشر، حيث انبثقت من كيان تاريخي مختلف بدأت الشركة عام 1853 تحت اسم Compagnie Générale des Eaux (CGE) والذي كان مكلفًا بتوفير خدمات المياه والصرف، وفي أواخر التسعينيات قرر CGE التحول من شركة مرافق إلى مجموعة إعلامية/اتصالات، وفي عام 1998 تحول إلى Vivendi رسميًا. 

ومنذ ذلك الحين توسعت أعمال شركة فيفاندي Vivendi لتشمل مجالات متعددة تشمل اشتراكات في شركات مثل Gameloft (ناشر ألعاب)، واستثمارات في شركات محتوى وإعلام مثل Universal Music Group (UMG)، Banijay Group، MediaForEurope، وLagardère.

على صعيد آخر أظهرت أحدث نتائج الشركة المالية لعام 2024م أن قيمة محفظتها الاستثمارية تتجاوز €7.1 مليار بينما القيمة الصافية للأصول (بعد الديون) نهاية عام 2024م بلغت €4.829 مليار (أي نحو €4.69 للسهم الواحد)، وذلك على الرغم من تراجع الإيرادات ذلك العام إلى €297 مليون مقارنة بـ €312 مليون في 2023.

أما في النصف الأول من عام 2025 فقد أظهر نشاط Vivendi أداءً قويًا حيث سجلت الشركة إيرادات بلغت نحو €145 مليون وناتج تشغيل (EBITA) إيجابيًا مما يعكس تحول في أداء شركة الألعاب Gameloft وتحسن مستويات الكفاءة.

وتخضع Vivendi لاستراتيجية إعادة تنظيم وهيكلية تحول مستمر تبلورت على مدى السنوات الأخيرة حيث قامت الشركة بعمليات تجزئة (spin‑off) لأجزاء كبيرة من أعمالها؛ لكنها على الرغم من ذلك تحافظ على تركيزها على المحتوى والإعلام والاستثمار كـ "شركة استثمارية/تملك أصول" rather than وكتيار إعلامي ضخم موحد. 

ميزات سهم فيفندي (Vivendi SE)

  • أصول استثمارية كبيرة ومحفظة متنوعة حيث تقدر محفظة استثمارات Vivend بأكثر من €7.1 مليار وفق تقرير نتائج عام 2024م.
  • شهدت الشركة تحسن في الالتزامات / الديون الصافية ويظهر ذلك في أول ربع من عام 2025 عندما أعلنت Vivendi عن "تراجع كبير" في صافي الدين المالي مقارنةً بالفترة السابقة مما يعكس إدارة مالية حذرة وتحسن في المركز المالي.
  • تتميز الشركة بالتنويع في مجالات النشاط وذلك رغم إعادة الهيكلة (split / spin‑off) للأجزاء الكبرى مثل الإعلام والتلفزيون، ولا تزال Vivendi تركز على المحتوى والإعلام والترفيه، حيث تمتلك حصصًا في شركات متنوعة مما يعمل على التقليل من مخاطر الاعتماد على قطاع واحد.
  • إمكانية إعادة تقييم السهم (Upside Potential) للسهم نطاق 52‑أسبوع يظهر تذبذبًا بين مستويات منخفضة ومرتفعة وهو ما قد يمنح فرص شراء في فترات الانخفاض.
  • قيمة صافية للأصول (NAV) ومرتفعة حيث أظهرت البيانات أن صافي أصول الشركة بلغ €4.829 مليار (أي حوالي €4.69 للسهم) وذلك حتى نهاية عام 2024م.

عيوب سهم فيفندي (Vivendi SE)

  • تواجه الشركة ضعف في الإيرادات وصعوبة تحقيق نمو مستقر ففي عام 2024م انخفضت إيرادات Vivendi من €312 مليون إلى €297 مليون مقارنة بالعام السابق أي تراجع بنسبة نحو 4.9%، مما يشير إلى أن إعادة الهيكلة لم تترجم بعد إلى نمو مستقر أو عائدات تشغيلية قوية وهو ما يعمل على التقليل من جاذبية السهم على المدى القصير إلى المتوسط.
  • تتسم استراتيجية الشركة بالغموض والمخاطر الهيكلية بعد تفكيك Vivendi إلى عدة كيانات مستقلة والذي قد يكون ضمن استراتيجية تحرير القيمة، لكن بحسب رأي محللين هذه الخطوة "تنطوي على مخاطر تنظيمية وحوكمة" حيث أن الهيكل المتعدد ربما يؤدي إلى ضعف التركيز وتأخير في الاستفادة من التكامل بين الأعمال، كما يعني هذا أن الشركة قد تواجه صعوبة في إعادة بناء محفظة شركات متماسكة تعود بعائد جيد للمساهمين.
  • يتعرض سعر السهم إلى تقلب كبير وعدم استقرار في مخرجات السوق، حيث سعر سهم لـ Vivendi لهبوط بعد أنباء عن تغييرات تنظيمية أو قانونية (مثل جدل السيطرة على الشركة)، وهو ما يدل على أن السهم حساس لأخبار السوق والإجراءات القانونية أكثر من أدائه التشغيلي، ويؤدي عزل السهم كمخزون "عالي المخاطر/التقلب" وربما مناسب للمضاربات لكن أقل ملاءمة لمستثمر يبحث عن استقرار طويل الأجل.
  • تواجه الشركة اعتماد كبير على عدة قطاعات غير متجانسة بالإضافة إلى منافسة شديدة وتحديات في الصناعة وفق تحليلات خارجية حيث تنوع أنشطة Vivendi (ترفيه، ألعاب، إعلام، نشر…) رغم أنه قد يمنحها مرونة، لكنه أيضًا يعني أن الشركة تواجه تهديدات متعددة من عدة اتجاهات (تغير في تفضيلات المستهلك، تراجع عوائد المحتوى، منافسة شرسة، تغيرات تنظيمية)، هذا التنوع الواسع قد يضعف التركيز، ويصعب على الإدارة تحقيق أداء قوي متوازن في جميع القطاعات.
  • تكبدت Vivendi خسارة صافية كبيرة بعد تفكيك المجموعة وذلك حسب تقرير النتائج لعام عام 2024م بلغت نحو €6.004 مليون وذلك بسبب خسائر رأسمالية نتجت عن فصل (deconsolidation) وحدات كبرى (كـ Canal+ وHavas وLouis Hachette Group)، إضافة إلى شطب قيمة goodwill المرتبطة بـGameloft. ويشير هذا الانخفاض في الربحية إلى أن السهم قد يعاني من تقلبات قوية، ويجعل توزيعات الأرباح المستقبلية أو عوائد المستثمر غير أكيدة.

الأسئلة الشائعة

أين يدرج سهم Vivendi؟ وما رمزه؟

يدرج سهم Vivendi في بورصة Euronext Paris ضمن Compartment A أي أن السهم مصنف في الفئة A وهي فئة مخصصة للشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، بينما يدرج في البورصات العالمية بالرمز FR0000127771 وهو الدولي (ISIN) للسهم.

هل Vivendi توزع أرباحًا لحملة الأسهم؟ وما مقدارها؟

نعم تقوم Vivendi بتوزيع أرباحًأ لحملة الأسهم فمثلا في عام 2024م تم إعلان توزيع أرباح لكن توزيعات الأرباح ارتبطت بتحولات في هيكل المجموعة بعد فصل شركات تابعة.

هل Vivendi مؤهلة في خطة التوفير الفرنسية (PEA)؟

نعم أسهم Vivendi ضمن الأسهم المؤهلة في خطة التوفير الفرنسية حسب الشركة نفسها.

ما هو حجم محفظة استثمارات Vivendi؟

يقدر حجم محفظة فيفاندي الاستثمارية بأكثر من €7.1 مليار وذلك حتى نهاية عام 2024م تتمثل في حصص في شركات محتوى، ترفيه، ألعاب، إعلام، نشر، وغير ذلك.

هل الشركة مستقرة ماليًا؟

حسب تحليل جهات مستقلة يعاني سهم Vivendi من ضعف في عدة مؤشرات مالية منها العائد على حقوق الملكية (ROE)، الهامش التشغيلي، والعائد على الأصول (ROA) وهو ما يشير إلى أن الأداء المالي والتشغيلي ليس قويًا بشكل عام.

لأي فئة من المستثمرين يعد سهم Vivendi خيارًا مناسبًا؟

قد يناسب Vivendi مستثمر المخاطرة أو من يبحث عن فرص "قيمة محتملة" إذا آمن بأن محفظتها الاستثمارية يمكن أن تعاود الارتفاع خاصةً إذا نجحت إدارة الشركة في إعادة تنظيم أصولها واستغلالها، لكن إذا كنت تبحث عن استثمار مستقر وطويل الأجل مع ربح متوقع وثابت، فـ Vivendi قد لا تكون الخيار الأمثل الآن نتيجة لكل من (خسائر عام 2024م، الأداء المتذبذب، وعدم الاستقرار التنظيمي/السعري)

سجل واحصل على استشارة مجانية

معلومات التواصل

هل تريد البقاء على اطلاع بآخر الأخبار الاقتصادية؟

سجل بنشرتنا البريدية

نحن نهتم بخصوصيتك، عند التسجيل بنشرتنا البريدية فأنت توافق على شروط الخدمة.