سهم ميتا يتراجع بعد توقعات مخيبة للآمال وتراجع حاد في التدفقات النقدية

تراجعت أسهم شركة "ميتا" (Meta) في التعاملات الممتدة عقب إغلاق التداولات الرسمية يوم الأربعاء، بعدما كشفت عملاقة التكنولوجيا عن توقعات إيرادات أضعف من تقديرات المحللين للربع القومي، بالتوازي مع تراجع حاد في سيولتها النقدية الحرة جراء الإنفاق الهائل على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

سهم ميتا يتراجع بعد توقعات مخيبة للآمال وتراجع حاد في التدفقات النقدية

تراجعت أسهم شركة "ميتا" (Meta) في التعاملات الممتدة عقب إغلاق التداولات الرسمية يوم الأربعاء، بعدما كشفت عملاقة التكنولوجيا عن توقعات إيرادات أضعف من تقديرات المحللين للربع القومي، بالتوازي مع تراجع حاد في سيولتها النقدية الحرة جراء الإنفاق الهائل على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

نتائج الأعمال مقارنة بتقديرات المحللين (وفقاً لـ LSEG):

• ربحية السهم: 6.18 دولار (مقابل توقعات بـ 7.22 دولار).
• الإيرادات: 60.80 مليار دولار (مقابل توقعات بـ 60.17 مليار دولار).

وتتوقع "ميتا" أن تتراوح إيرادات الربع الحالي بين 61 و64 مليار دولار (بمتوسط 62.5 مليار دولار)، وهو ما يقل عن توقعات المحللين البالغة 63.15 مليار دولار. وأشارت الشركة إلى أن التوقعات تتضمن تأثيرات عكسية لأسعار الصرف بنسبة 1% على نمو الإيرادات السنوي.

وعلى صعيد المستخدمين، سجل إجمالي مستخدمي العائلة النشطين يومياً (DAP) نحو 3.6 مليار مستخدم، متخلفاً بفرارق بسيط عن توقعات وول ستريت البالغة 3.61 مليار.

استثمارات الذكاء الاصطناعي تلتهم السيولة

رفعت "ميتا" الحد الأدنى لنطاق نفقاتها الرأسمالية المتوقعة لهذا العام لتصبح بين 130 و145 مليار دولار (مقارنة بالنطاق السابق من 125 إلى 145 مليار دولار).

ونتيجة لهذا ضخ المالي المكثف في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، انهوت التدفقات النقدية الحرة للشركة لتصل إلى 784 مليون دولار فقط في هذا الربع، مقارنة بـ 8.55 مليار دولار في الفترة نفسها من العام الماضي.

يُذكر أن سهم "ميتا" انخفض بنسبة 11% منذ بداية العام حتى إغلاق يوم الأربعاء، في حين ارتفع مؤشر "ناسداك" بنحو 5% خلال الفترة نفسها.

رهانات رئيسية وتكثيف المشاريع

يُراقب المستثمرون عن كثب خطط الشركة لتحقيق عوائد مباشرة من الذكاء الاصطناعي؛ حيث أطلقت الشركة مؤخراً نموذج "Muse Spark 1.1"، والذي وصفه رئيس قطاع الذكاء الاصطناعي، ألكسندر وانغ، بأنه "النموذج الأقوى للبرمجة والوكلاء الذكيين وبكلفة أقل من المنافسين".

وكانت "ميتا" قد بدأت استراتيجية جديدة بالاستحواذ على حصة بقيمة 14.3 مليار دولار في شركة Scale AI وتعيين مؤسسها وانغ في يونيو 2025.

وقال مارك زوكربيرغ، الرئيس التنفيذي لـ "ميتا":

"نتوقع تخصيص جزء كبير من القدرات الحسابية لتطوير نماذجنا، ولكننا نهدف أيضاً لبناء قطاع أعمال ضخم يقدم الخدمات لكبار العملاء."

وفي خطوة لتعويض غياب قطاع حوسبة سحابية ضخم مقارنة بالمنافسين مثل "ألفابت" و"أمازون" و"مايكروسوفت"، تدرس "ميتا" تأجير قدراتها الحسابية الفائضة للأطراف الخارجية، حيث أكد زوكربيرغ تلقي الشركة عروضاً لبيع الطاقة الحسابية بعلاوة سعرية كبيرة.

كما أعلنت "ميتا" عن اتفاقية مع BlackRock لإنشاء مشروع مراكز بيانات بقيمة 14 مليار دولار في تكساس، يضاف إلى مشروع مركز Hyperion في لويزيانا المتوقع أن تتجاوز تكلفته 50 مليار دولار، فضلاً عن خطط لمركز بيانات بقيمة 9 مليارات دولار في ألبرتا بكندا.

التكاليف التشغيلية ونتائج قطاع الواقع الافتراضي

• التكاليف والمصروفات الإجمالية: بلغت 42.03 مليار دولار (بارتفاع 55% عن العام الماضي)، وتتضمن 2.4 مليار دولار تسويات قانونية و1.18 مليار دولار مكافآت نهاية الخدمة المرتبطة بتسريحات العمالة.
• الأرباح التشغيلية المعدلة: أوضحت المديرة المالية، سوزان لي، أنه باستثناء هذه الرسوم الاستثنائية، كانت الأرباح التشغيلية ستسجل نمواً بنسبة 9%.
• صافي الدخل: تراجع إلى 15.85 مليار دولار مقارنة بـ 18.34 مليار دولار في الربع المقابل من العام الماضي.
• خسائر Reality Labs: سجل قطاع الواقع الافتراضي والأجهزة الذكية خسائر تشغيلية بلغت 4.6 مليار دولار مقابل إيرادات بلغت 431 مليون دولار (وهي نتائج أفضل قليلاً من توقعات السوق لـ خسائر بـ 5.07 مليار وإيرادات بـ 423.4 مليون).

المصدر

CNBC