أرباح إس كيه هاينكس القياسية تخيب التوقعات.. والأسهم تهوي 13% رغم قفزة الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي

قفزت الأرباح التشغيلية لشركة "إس كيه هاينكس" (SK Hynix) الكورية الجنوبية – المزود الرئيسي لرقائق الذكاء الاصطناعي – بأكثر من 6 أضعاف لتسجل مستوًى قياسياً جديداً خلال الربع الثاني، إلا أن تأخر شحنات بعض المنتجات المتقدمة حدّ من مكاسب أسعار رقائق الذاكرة العشوائية (DRAM)، مما أدى لتسجيل أرباح دون توقعات المحللين.

أرباح إس كيه هاينكس القياسية تخيب التوقعات.. والأسهم تهوي 13% رغم قفزة الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي

قفزت الأرباح التشغيلية لشركة "إس كيه هاينكس" (SK Hynix) الكورية الجنوبية – المزود الرئيسي لرقائق الذكاء الاصطناعي – بأكثر من 6 أضعاف لتسجل مستوًى قياسياً جديداً خلال الربع الثاني، إلا أن تأخر شحنات بعض المنتجات المتقدمة حدّ من مكاسب أسعار رقائق الذاكرة العشوائية (DRAM)، مما أدى لتسجيل أرباح دون توقعات المحللين.

وعلى خلفية هذه النتائج، هبط سهم الشركة بنسبة 13% خلال تعاملات يوم الأربعاء، إذ أثارت النتائج الأقل من المتوقع مخاوف المستثمرين بشأن مدى استدامة الإنفاق الضخم من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

مخاوف الأسواق وضغوط على أسهم التكنولوجيا

أشار المحللون إلى أن تراجع السهم يعود أيضاً إلى عدم تقديم الشركة خططاً تفصيلية لزيادة عوائد المساهمين للاستفادة من طفرة الذكاء الاصطناعي، إضافة إلى اتجاهها لتوقيع عقود طويلة الأجل قد تحد من ارتفاع أسعار الذاكرة مستقبلاً.

ورغم أن السهم قد فقد أكثر من نصف قيمته منذ تسجيله أعلى مستوى قياسي الشهر الماضي، فإنه يظل مرتفعاً بنسبة 138% منذ بداية العام الحالي.

وفي هذا الصدد، قال لي مين هي، المحلل في "BNK للاستثمار والأوراق المالية": "هناك مخاوف متزايدة من أن تأخذ شركات التكنولوجيا استراحة مؤقتة من الإنفاق السخي على البنية التحتية".

وتأتي هذه التطورات في وقت تزايدت فيه الشكوك حول قدرة الشركات العملاقة مثل ميكروسوفت، ألفابت (جوجل)، أمازون، ميتا، وأوراكل على مواصلة تمويل استثمارات بمئات المليارات من الدولارات في الذكاء الاصطناعي، ما ألقى بظلاله على أسهم الرقائق عالمياً.

قوة الطلب واستراتيجية العقود طويلة الأجل

رغم التراجع الحاد في السوق، أكدت "إس كيه هاينكس" أن الطلب على رقائق الذاكرة المخصصة للذكاء الاصطناعي لا يزال قوياً جداً.

• طلب مستمر: صرّح سونغ هيون جونغ، رئيس الشركة: "كبار العملاء يواصلون المطالبة بتوريد المزيد من الذاكرة".
• اتفاقيات خماسية: تسعى الشركة لإبرام اتفاقيات توريد طويلة الأجل (تصل عادة لـ 5 سنوات) تتضمن ضمانات مالية مثل الودائع لضمان التنفيذ، حيث أنهت المحادثات بشأن 10 عقود وتواصل النقاش مع أطراف رئيسية أخرى.
• زيادة الإنفاق الاستثماري: أعلنت الشركة عن خطتها لرفع الإنفاق الرأسمالي لهذا العام إلى نطاق أواخر الـ 40 تريليون وون (نحو 27.6 مليار دولار) مقارنة بـ 30.2 تريليون وون في عام 2025.

نفى مسؤولو الشركة مخاوف الفائض في المعروض، موضحين أن توسع الطاقة الإنتاجية سيتم تعديله بدقة وفق متطلبات السوق وعوائد خدمات الذكاء الاصطناعي لدى العملاء.

مقارنة مع "سامسونج" والمركز النقدي للشركة

أشار خبراء إلى أن تركيز "إس كيه هاينكس" العالي على رقائق الذاكرة عالية النطاق التبادلي (HBM) – التي شهدت ارتفاعات سعرية أقل مقارنة بالذاكرة التقليدية – أثر على هوامش الربح مقارنة بمنافساتها.

وفي المقابل، تتوقع منافستها الكبرى "سامسونج إلكترونكس" (Samsung Electronics) قفزة في أرباحها التشغيلية للربع الثاني بمقدار 19 ضعفاً. وتعليقاً على ذلك، قالت لي سو ريم، المحللة في "DS للاستثمار": "تمتلك سامسونج قوة تسعيرية أكبر وقد رفعت أسعارها بشكل أكثر عدوانية من إس كيه هاينكس".

أداء مالي قوي وسيولة قياسية:

• صافي السيولة النقدية: ارتفع صافي النقد لدى الشركة إلى 88 تريليون وون بنهاية يونيو، وتستهدف تجاوزه حاجز الـ 100 تريليون وون لتعزيز استقرار العمليات.
• الأرباح التشغيلية: بلغت 60.5 تريليون وون (مقارنة بـ 9.2 تريليون وون في نفس الفترة من العام الماضي)، متخلفة عن متوسط التوقعات البالغ 64 تريليون وون.
• الإيرادات الإيرادات: قفزت بنسبة 257% لتسجل 79.3 تريليون وون (أقل من التوقعات عند 84 تريليون وون)، بسبب تأخر شحنات رقائق HBM4.
• صافي الربح: ارتفع أكثر من 13 ضعفاً ليبلغ 93.9 تريليون وون، مدعوماً بأرباح استثمارية بلغت 63.3 تريليون وون ناتجة عن استكمال بيع حصتها في شركة "كيوكسيا" (Kioxia) اليابانية لرقائق الذاكرة.

المصدر

Reuters