قد يصل سعر الذهب (GC=F) إلى 4000 دولار للأونصة بحلول نهاية العام المقبل، مع قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة لدعم الاقتصاد الأمريكي، وتراجع الدولار، واستمرار البنوك المركزية في زيادة حيازاتها من المعدن الثمين، وفقًا لشركة "فيديليتي إنترناشونال".

احتمالية وصول الذهب إلى 4000 دولار مع خفض الفيدرالي للفائدة وتراجع الدولار

وقال إيان سامسون، مدير الصناديق متعددة الأصول في الشركة، إن "فيديليتي" لا تزال متفائلة بشأن الذهب، مشيرًا إلى أن بعض المحافظ متعددة الأصول قد زادت من حيازاتها مؤخرًا بعد أن تراجع السعر من أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 3500 دولار للأونصة في أبريل.

وأضاف سامسون في مقابلة: "المنطق وراء هذه الخطوة هو أننا نرى مسارًا أوضح نحو سياسة نقدية أكثر تيسيرًا من الاحتياطي الفيدرالي"، موضحًا أن بعض الصناديق قد ضاعفت مخصصاتها البالغة 5% خلال العام الماضي. كما أشار إلى أن شهر أغسطس غالبًا ما يكون أضعف قليلاً في الأسواق، لذا فإن زيادة التنويع "أمر منطقي".

وقد ارتفع الذهب بأكثر من 25% هذا العام، مدعومًا بحالة عدم اليقين بشأن المحاولات القوية للرئيس دونالد ترامب لإعادة تشكيل التجارة العالمية، والصراعات في الشرق الأوسط وأوكرانيا، وتزايد شراء البنوك المركزية. ومع ذلك، تداول المعدن خلال الأشهر القليلة الماضية ضمن نطاق ضيق، مع تراجع الطلب على الأصول الآمنة نتيجة إحراز بعض التقدم في محادثات التجارة الأمريكية، مما خفف من المخاوف بشأن أسوأ السيناريوهات للاقتصاد العالمي.

وقال سامسون في إشارة إلى الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب: "ربما نتجنب سيناريوهات يوم القيامة التي تم الحديث عنها في وقت سابق من هذا العام، لكننا في النهاية نتجه إلى فرض ضرائب بنسبة تقارب 15% على حوالي 11% من الاقتصاد الأمريكي، وهي الواردات. من المتوقع أن يؤدي ذلك إلى تباطؤ الاقتصاد".

وتتوافق النظرة المتفائلة لشركة "فيديليتي" بشأن الذهب مع توقعات "غولدمان ساكس"، التي تحدثت في أرباع سابقة عن إمكانية ارتفاع الذهب إلى 4000 دولار للأونصة. في المقابل، تظل بعض المؤسسات الأخرى أكثر حذرًا، بما في ذلك "سيتي غروب" التي تتوقع انخفاضًا في الأسعار. وكان سعر الذهب الفوري مؤخرًا قرب 3315 دولار.

ومن المقرر أن يجتمع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع لتحديد السياسة النقدية. وعلى الرغم من عدم توقع تغيير فوري، فقد يواجه رئيس المجلس جيروم باول معارضة من بعض المسؤولين الذين يريدون دعم سوق العمل المتباطئة، مثل الحاكم كريستوفر والر ونائب الرئيس للإشراف ميشيل بومان.

ويرى سامسون أن تباطؤ الاقتصاد الأمريكي سيمنح المعسكر المؤيد للتيسير النقدي مزيدًا من النفوذ في توجيه السياسات، مشيرًا إلى أن الدولار يميل للضعف في بيئات النمو الأبطأ. كما رجّح أن يتم استبدال باول، الذي تنتهي ولايته في مايو المقبل، بشخص "أكثر تقبلاً" لخفض أسعار الفائدة، خاصة مع استمرار ترامب في الضغط من أجل تخفيضها.

ويستفيد الذهب ، كونه أصلًا لا يدر عائدًا، عادةً من ضعف الدولار وتراجع أسعار الفائدة.

وأضاف سامسون أن البنوك المركزية العالمية من المرجح أن تستمر في شراء الذهب، في حين أن العجوزات المالية المتزايدة، وخاصة في الولايات المتحدة، ستعزز جاذبية الذهب كأصل ملموس ومتين.

وقال: "صحيح أن الذهب قطع شوطًا طويلاً في الصعود، لكن إذا نظرنا إلى فترات صعود الذهب السابقة، مثل الفترة بين 2001 و2011، فقد حقق عائدًا سنويًا قدره 20%. ومنذ عام 2021 وحتى اليوم، يحقق أيضًا متوسط نمو سنوي قدره 20%. لذا، في سياق السوق الصاعدة، لا يبدو الذهب مبالغًا فيه بشكل كبير".

المصدر:

finance.yahoo.