عوائد السندات الأمريكية تقفز والأسهم تحت الضغط

المشكلة حاليًا ليست فقط في الأسهم نفسها؛ السوق يتعامل مع بيئة عوائد مرتفعة + نفط مرتفع + توقعات تشديد نقدي. استمرار عائد الـ10 سنوات فوق 5% يبقى عامل ضغط مهم، خصوصًا على ناسداك وأسهم التكنولوجيا.

عوائد السندات الأمريكية تقفز والأسهم تحت الضغط

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بقوة اليوم 29 سبتمبر 2026، ووصل عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 5.27%، وهو أعلى مستوى له منذ نحو 19 عامًا. هذا الارتفاع جاء مع استمرار مخاوف التضخم، صعود أسعار النفط، وزيادة توقعات أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي متشددًا لفترة أطول.

الضغط انتقل مباشرة إلى سوق الأسهم. العقود الأمريكية تراجعت، وخصوصًا أسهم التكنولوجيا والنمو، لأن ارتفاع العوائد يرفع تكلفة التمويل ويجعل السندات أكثر جاذبية مقارنة بالأسهم. وفي الجلسة السابقة تراجع S&P 500 بنحو 0.8%، وNasdaq بنحو 0.9%، وDow بنحو 0.7%.

النفط زاد من تعقيد الصورة، مع تداول برنت قرب 107 دولارات للبرميل خلال اليوم. ارتفاع الطاقة يعيد مخاوف التضخم، وهذا بدوره يدعم سيناريو الفائدة المرتفعة ويضغط أكثر على تقييمات الأسهم، خصوصًا الشركات التي تعتمد بشكل كبير على الاقتراض والنمو المستقبلي.

السوق الآن يركز على بيانات الوظائف والتضخم القادمة وعلى أي تصريحات جديدة من الفيدرالي، لأن أي دليل على استمرار قوة الاقتصاد أو التضخم قد يبقي العوائد مرتفعة. بالمقابل، أي تباطؤ واضح في البيانات قد يخفف الضغط على السندات والأسهم.